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　期現(xiàn)價(jià)差
　　焦炭主力合約移倉(cāng)換月至1309后，期貨升水幅度迅速攀升。春節(jié)前后，受外盤(pán)市場(chǎng)及節(jié)日效應(yīng)影響，1309合約價(jià)格持續(xù)小幅回調(diào)，期現(xiàn)價(jià)差有所收斂。目前，天津港(600717,股吧)準(zhǔn)一級(jí)冶金焦含稅平倉(cāng)價(jià)維持在1840元/噸，較焦炭主力合約貼水135元/噸左右。綜合考慮交割品升貼水、期貨與現(xiàn)貨付款方式差異等因素，1309合約仍有65元/噸左右的升水，期價(jià)偏高。
　　焦炭現(xiàn)貨
　　最近一周，焦炭主流市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定，個(gè)別鋼廠焦炭采購(gòu)價(jià)有變動(dòng)。春節(jié)期間，主產(chǎn)區(qū)山西焦化(600740,股吧)廠開(kāi)工率維持高位，但春運(yùn)對(duì)山西焦炭出省造成一定障礙，企業(yè)庫(kù)存有所上升，但壓力不大。節(jié)后下游企業(yè)還將存在補(bǔ)庫(kù)存需求，只是力度不及節(jié)前。春節(jié)剛過(guò)，短期市場(chǎng)處于過(guò)渡階段，后期需密切關(guān)注下游需求情況。預(yù)計(jì)焦炭現(xiàn)貨價(jià)格仍將延續(xù)平穩(wěn)走勢(shì)。
　　上游焦煤市場(chǎng)
　　春節(jié)前，各地區(qū)大型煤礦對(duì)煉焦煤價(jià)格進(jìn)行了一輪小幅上調(diào)，各大型鋼廠及焦化廠原料采購(gòu)積極帶動(dòng)價(jià)格回升。春節(jié)期間，各地區(qū)中小煤礦普遍停產(chǎn)，2月中下旬煉焦煤市場(chǎng)將處于恢復(fù)產(chǎn)能階段。目前，工廠還是以耗庫(kù)存為主，煤焦成交活躍度偏低，價(jià)格漲勢(shì)暫時(shí)受阻，后期下游部分企業(yè)會(huì)有一個(gè)補(bǔ)倉(cāng)的過(guò)程，將對(duì)煉焦煤市場(chǎng)形成一定支撐。預(yù)計(jì)后期煉焦煤市場(chǎng)維持穩(wěn)中趨強(qiáng)走勢(shì)。
　　下游螺紋市場(chǎng)
　　春節(jié)剛過(guò)，武鋼、鞍鋼同時(shí)對(duì)外發(fā)布3月鋼價(jià)政策。武鋼股份(600005,股吧)主要產(chǎn)品全面上漲，漲價(jià)幅度150—300元/噸;鞍鋼股份(000898,股吧)主要品種上漲150—200元/噸。寶鋼于1月22日提前上調(diào)了3月份鋼材價(jià)格200—300元/噸。三大鋼廠同步上調(diào)鋼材出廠價(jià)，表明市場(chǎng)對(duì)未來(lái)需求抱有樂(lè)觀預(yù)期，也借此加大成本轉(zhuǎn)嫁力度。預(yù)計(jì)在鐵礦石價(jià)格回升及市場(chǎng)樂(lè)觀預(yù)期提振下，螺紋鋼價(jià)格將延續(xù)無(wú)量拉漲行情。
　　資金面情況
　　受春節(jié)長(zhǎng)假影響，焦炭持倉(cāng)量大幅下調(diào)，資金流出明顯。節(jié)后，資金面有所改善，但尚未達(dá)到節(jié)前水平。目前市場(chǎng)保證金維持在36億元左右(保證金繳納比例10%)，成交額也明顯下滑，市場(chǎng)活躍度大幅低于1月份。短期市場(chǎng)處于過(guò)渡期，品種基本面尚可，資產(chǎn)配置尚不宜追空。
　　操作建議
　　最近一周，焦炭期價(jià)小幅回調(diào)，國(guó)內(nèi)長(zhǎng)假和外盤(pán)走勢(shì)均對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生一定影響。但這不意味著焦炭市場(chǎng)再度進(jìn)入熊市格局。焦炭市場(chǎng)短期小幅回調(diào)后，仍將企穩(wěn)回升，不宜過(guò)分追空。